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Ciclo de ETFs | ETF

Métodos de Réplica de ETFs

Por Penélope Figueiredo

Publicación 12 agosto 2024
¿Alguna vez has leído una ficha de producto de un ETF o el Documento de Información Clave para el Inversor (KIID) y te has encontrado con la sección de ‘Replicación’? Estoy segura de que sí.

 

Un ejemplo claro de cómo se presenta esta información lo puedes encontrar en sitios web especializados en ETFs, como JustETF:
ETF

 

En este blog, quiero hablarte sobre los diferentes métodos de réplica que utilizan los ETFs para seguir el rendimiento de un índice de referencia. Conocer estos métodos es crucial para entender cómo funcionan los ETFs y qué implicaciones tienen para tu inversión.La replicación en un ETF se refiere a la manera en que el fondo imita el comportamiento de un índice.Existen 3 métodos principales:
     

  • Replicación Física Completa:
También conocida como replicación física perfecta, este método implica la compra directa de todos los valores que componen el índice. Los gestores ajustan periódicamente los valores del fondo para reflejar cualquier cambio en la composición del índice. La principal ventaja es que el ETF replica con gran precisión el rendimiento del índice. Sin embargo, puede ser costoso y complicado, especialmente para índices con muchos componentes.
  • Replicación Física Optimizada:
En lugar de adquirir todas las acciones del índice, el ETF compra una muestra representativa de los activos. Este método busca reducir los costos operativos y de transacción, siendo ideal para índices con un gran número de valores. Aunque permite una gestión más eficiente, existe un pequeño riesgo de tracking error, es decir, que el rendimiento del ETF no coincida exactamente con el del índice debido a la menor precisión en la réplica.
  • Replicación Sintética:
También conocida como réplica indirecta, este método no implica la compra de los valores del índice. En su lugar, el ETF utiliza instrumentos financieros derivados, como swaps, para replicar el rendimiento del índice. Aquí, el gestor firma un contrato con una entidad financiera que se compromete a entregar el rendimiento del índice a cambio de una comisión. Entre sus ventajas, destaca una menor volatilidad y una replicación muy precisa del índice, eliminando el tracking error. Sin embargo, este método conlleva un riesgo de crédito elevado y una menor transparencia, ya que el ETF no posee directamente los activos subyacentes.

 

Cada uno de estos métodos tiene sus pros y contras. La elección del método de réplica depende de varios factores, como los costos asociados, la facilidad para acceder a los activos del índice y la precisión en el seguimiento del índice que busca el inversor.

 

Con esta información, espero que tengas una mejor idea de cómo funcionan los ETFs y puedas tomar decisiones más informadas sobre tus inversiones.  Te informamos que la entidad no está obligada a evaluar la conveniencia de esta operación dado que los ETF UCITS tienen la categoría normativa de no complejo.

 

Como siempre, es fundamental tener cuidado con los productos financieros que negocias. Conoce bien los riesgos de cada producto, entendiendo tus objetivos financieros y métodos de inversión preferidos. La información contenida en este blog es de carácter informativo y no constituye una recomendación de inversión.

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