La rentabilidad del bono a 10 años, en las últimas horas ha superado el 4.30%…

¿Por qué ocurre esto?

Además de por el temor por que los tipos de interés estadounidenses, puedan estar elevados por más tiempo, se están viendo impulsados a medida que se desvanece la demanda internacional:

1- China reduce sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense a minimos de 14 años

2- Las reservas de Arabia Saudí de bonos del Tesoro estadounidense cayeron al nivel más bajo en más de seis años

3- Al subir los rendimientos japoneses a largo plazo (debido al endurecimiento de la política monetaria), los mayores tenedores extranjeros de bonos del Tesoro estadounidense, los inversores japoneses, se interesaron menos por los bonos estadounidenses y pidieron una prima.

¿Qué riesgos tiene esta subida?

1. Competencia de inversión: Los bonos son considerados activos de bajo riesgo en comparación con las acciones. Cuando los rendimientos de los bonos aumentan, los inversores pueden preferir mover su dinero hacia los bonos en lugar de mantenerlo en acciones. Esto puede reducir la demanda de acciones y ejercer presión sobre los precios de las mismas.Aquí el interés del 10 años (en negro) y el ETF ARK invertido (en rojo). Resumen: ARK no lo hará bien, hasta que los tipos del tramo largo bajen con fuerza, siempre y cuando el crecimiento beneficios se mantenga

1. Costo de financiamiento: Las empresas suelen financiarse emitiendo deuda corporativa. Si los rendimientos de los bonos aumentan, el costo de endeudamiento para las empresas también puede aumentar. Esto podría reducir sus márgenes de ganancia y afectar negativamente sus resultados financieros, lo que a su vez podría influir en el valor de sus acciones.
2. Descuento de flujos de efectivo: Una de las formas comunes de valorar acciones es a través de modelos de descuento de flujos de efectivo. Estos modelos consideran los flujos de efectivo futuros de una empresa y los descuentan al valor presente utilizando una tasa de descuento. Si los rendimientos de los bonos aumentan, la tasa de descuento utilizada en estos modelos podría aumentar, lo que podría disminuir el valor presente de los flujos de efectivo futuros y, en consecuencia, el valor de las acciones.
3. Expectativas de inflación: A menudo, los aumentos en los rendimientos de los bonos a largo plazo están relacionados con las expectativas de que la inflación aumente. Si los inversores creen que la inflación aumentará, podrían esperar que los márgenes de ganancia de las empresas se vean erosionados por los mayores costos, lo que podría afectar negativamente las perspectivas de crecimiento de las empresas y, por lo tanto, la rentabilidad de las acciones.
4. Sensibilidad de sectores específicos: Algunos sectores son más sensibles a los cambios en las tasas de interés y los rendimientos de los bonos que otros. Por ejemplo, las empresas de tecnología suelen tener valuaciones más altas basadas en expectativas de crecimiento a largo plazo, por lo que podrían ser más afectadas por un aumento en las tasas de interés que las empresas de sectores más estables.