Las acciones europeas cayeron el jueves, ya que los inversores se mostraron cautelosos ante la toma de riesgos en medio de las elevadas tensiones geopolíticas en el Medio Oriente, con la mayoría de los sectores registrando descensos, excepto las grandes compañías energéticas.

🔴​​​​​​ German DAX -0.78%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -0.93%

🔴​​​​  France’s CAC -1.32%

🟢​​​​​​​​  Spain’s Ibex +0.07%

El índice de referencia paneuropeo STOXX 600 cerró con una caída del 0.9%, alcanzando su nivel más bajo en más de una semana. La mayoría de las bolsas regionales retrocedieron, con el DAX de Alemania y el CAC 40 de Francia cayendo más de un 1% cada uno.

Cierra Wall Street con grandes presiones bajistas, pero aguantando niveles importantes:

🔴​​​​ S&P500 -0.17%

🔴​​​​ Dow Jones -0.44%

🔴​​​​ Nasdaq100 -0.05%

🔴​​​  Russell2000 -0.68%

La presión bajista en los mercados americanos es muy clara. Por segundo día consecutivo, el índice S&P500 abrió por debajo de los 5700 puntos, lo que refleja claramente esa Gamma negativa. El mercado está listo para sobrerreaccionar a cualquier dato o evento negativo.

Sin embargo, no los hay. Los datos económicos fueron muy positivos y la tensión geopolítica no parece que vaya a llevar a una gran escalada.

Aun así, el VIX cerró por encima de 20 y la volatilidad esperada para el dato de nóminas es muy elevada. Existe riesgo de liquidaciones a la baja en caso de que los datos sean negativos.

Renta fija

Los sólidos datos de ISM, incluidos el apartado de precios pagados, llevaron a los rendimientos de los bonos a subir considerablemente.

Divisas y materias primas

El dólar marcó su mayor nivel desde el 19 de agosto, fortalecido especialmente frente a la GBP, ante expectativas de bajadas de tipos.

A pesar de la fortaleza del dólar, el oro mantiene sus ganancias y se encuentra en máximos. Bitcoin se mantuvo sin cambios hoy, encontrando soporte en $60,000.

Lo que sí tuvo movimiento fue el petróleo WTI. Pese a que Biden dijo que no esperaba un ataque en el día de hoy, mencionó que se estaba discutiendo si bombardear las instalaciones petroleras de Irán, lo que hizo saltar los precios cerca de un 4%, situándose por encima de los 74 dólares.

ISM Servicios

Los servicios estadounidenses sorprenden al alza… El ISM de Servicios subió a 54,9 en septiembre, desde 51,5 en agosto, superando ampliamente las previsiones de 51,7.

La lectura señaló el mayor crecimiento en el sector servicios desde febrero de 2023.

Impulsado por un aumento más rápido en la actividad empresarial (59,9 vs 53,3), las mayores entradas de pedidos desde febrero de 2023 (59,4 vs 53) e inventarios (58,1 vs 52,9).

El empleo, fue el único punto negativo, ya que disminuyó a minimos de junio (48,1 vs 50,2).

Las presiones de precios se aceleraron a su mayor nivel desde enero (59,4 vs 57,3). Esto está generando muchos comentaros alarmistas sobre una vuelta de la inflación…

Lo cierto es que la inflación de los servicios, en ningún momento a vuelto a los objetivos, sigue siendo muy elevada, especialmente en índices SuperCore.

Los bienes es lo que está en deflación y ahora está saliendo… Por eso se habla de tasas neutrales del 3%, porque la inflación no está en los objetivos y la inflación de los servicios aun es elevada

Sin embargo, si nos fijamos en el histórico de los precios pagados del ISM, no es ni mucho menos preocupante, estaría en la media.

Para mañana…

En Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ Datos de empleo (viernes): Se espera unos datos de +145K nuevas nóminas y una tasa de desempleo de 4.2%, en linea con los últimos datos conocidos.

Expectativas de reacción del S&P ante la publicación principal de NFP:

200k: El S&P cae entre 0 – 50 puntos básicos.

150k – 200k: El S&P sube 100 puntos básicos.

100k – 150k: El S&P sube/baja 50 puntos básicos.

<100k: El S&P cae al menos 100 puntos básicos.