Las acciones europeas subieron el jueves, impulsadas por los sectores industriales después de que la empresa suiza de ingeniería ABB alcanzara un máximo histórico tras unos resultados optimistas, mientras que Sartorius, con sede en Alemania, tuvo su mayor caída en un día en 17 meses después de pedidos trimestrales desalentadores.

Así cerró la sesión:

🟢​​​​​​ German DAX +0.38%

🟢​​​​​​​​  Stoxx 600 +0.24%

🟢​​​​  France’s CAC +0.52%

🟢​​​​​​​​  Spain’s Ibex +1.23%

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0.3% más alto, a medida que la temporada de resultados cobraba impulso.

De más a menos, los índices americanos volvieron a verse afectados por la tensa calma que se respira.

🔴​​​​ S&P500 -0.22%

🟢​​​​ Dow Jones +0.06%

🔴​​​​ Nasdaq100 -0.57%

🔴​​​  Russell2000 -0.26%

La caída del S&P durante cinco días consecutivos no ha ocurrido desde octubre de 2023 (justo antes del anunciado ‘pivote’ de la Fed)…

El día arrancó positivo, pero se giró a la baja tras los comentarios de Williams de la Fed, el alza de los rendimientos y la tensa calma geopolítica que se vive, con titulares constantes. El SPX aguantó durante la sesión el nivel 5000, un soporte relevante.

El sector más afectado fue la tecnología, con los 7 magníficos mostrando debilidades, además de Apple, cerca de mínimos de abril de 2023 y Tesla en mínimos de enero de 2023, el resto de valores fueron de más a menos en el día.

NASDAQ fue el peor índice, en minimos de febrero:

Goldman: “una combinación de una Fed continua y agresiva y datos macroeconómicos sólidos… está probando algunos niveles clave también, con notas a 2 años alrededor del 5%, y pensaría que a medida que nos acerquemos al fin de semana, probablemente habrá un impulso”. “Tirón entre la prima de riesgo geopolítica del fin de semana y la oferta de la próxima semana”.

Renta fija

Los rendimientos volvieron a repuntar y amenazaron con máximos anuales, pese a la buena subasta a 20 años de ayer.

Con los rendimientos a 2 años en el 5%:

Divisas y materias primas

El dólar también fue al alza tras su descanso de ayer

y el oro logró durante buena parte de la sesión amenazar ese cierre histórico.

El Bitcoin rebotó en los 60,000 dólares.

Por último, el petróleo WTI ronda los 82$, sin grandes cambios.

Venta de viviendas de segunda mano

No debería sorprender que este alza de los rendimientos pesara en las ventas de viviendas de segunda mano estadounidenses y presionara al alza a los precios.

En este momento nos enocntramos más bien en un escenario No Landing, un escenario antes incontemplado, pero que va ganando expectativas

Y en el que exiten grandes riesgos:

En primer lugar, ayer se conoció que la tasa de interés promedio del contrato para hipotecas a 30 años con tasas fijas y saldos de préstamos conformes (de $766,550 o menos) aumentó en 12 puntos básicos a 7.13% en la semana que finalizó el 12 de abril de 2024, alcanzando el nivel más alto desde principios de diciembre.

Las ventas de viviendas existentes en EE. UU, disminuyeron un 4.3%

ZeroHedge

hasta una tasa anual ajustada estacionalmente de 4.19 millones de unidades en marzo de 2024, revirtiendo parcialmente un aumento del 9.5%.

El inventario total de viviendas registrado a finales de marzo fue de 1,11 millones de unidades, un 4,7% más que en febrero y un 14,4% más que hace un año (970.000). El inventario no vendido tiene una oferta de 3,2 meses al ritmo de ventas actual , frente a 2,9 meses en febrero y 2,7 ​​meses en marzo de 2023.

El precio de venta medio aumentó un 4,8% respecto al año anterior a 393.500 dólares, el más alto registrado en cualquier marzo. Y los precios de las viviendas existentes están a punto de superar los precios de las viviendas nuevas.

ZeroHedge

La asequibilidad de la vivienda en Estados Unidos es horrible en el mejor de los casos: Desde diciembre de 2021, la asequibilidad de la vivienda ha disminuido en un ~30% Esta es oficialmente la caída más rápida de la asequibilidad de la vivienda registrada.

Resultados empresariales

TSMC

Taiwan Semiconductor presentó unas perspectivas de ingresos mejores de lo proyectado y mantuvo sus planes de gastar hasta 32.000 millones de dólares en 2024, apuntalando las expectativas de un crecimiento sostenido de la demanda de IA.

El pronóstico se produjo tras su primer aumento de ganancias trimestral en un año, después de que la fuerte demanda de IA revivió el crecimiento en la empresa más grande de Asia.

Espera ingresos de entre 19.600 y 20.400 millones de dólares en el trimestre de junio, superando las estimaciones de alrededor de 19.100 millones de dólares.

Esa perspectiva puede ayudar a calmar a algunos inversores preocupados de que la demanda de IA no se mantenga o de que la recuperación de los teléfonos inteligentes pueda tardar más en llegar.

NFLX

• EPS $ 5,28, superando la estimación de $ 4,52 y más del doble de $ 2,88
• Ingresos de 9.370 millones de dólares, un enorme aumento interanual del 15 % y superando la estimación de 9.260 millones de dólares.
  • Los ingresos superaron las previsiones de la empresa, ya que las adiciones netas pagadas (9,3 millones frente a 1,8 millones en el primer trimestre de 23) fueron superiores a lo previsto.
• El cambio neto pagado por streaming +9,33 millones superó las estimaciones de 4,84 millones, estuvo apenas por debajo del número más alto de 10 millones y estuvo muy por encima de los +1,75 millones de suscriptores agregados hace un año . ¡Este fue el mejor comienzo de año desde 2020!
  • Cambio neto pagado por streaming de UCAN +2,53 millones frente a +100.000 interanual, superando las estimaciones de +988.580
  • Cambio neto pagado por streaming en EMEA +2,92 millones frente a +640.000 interanual, superando las estimaciones de +1,58 millones
  • Cambio neto pagado por streaming en LATAM +1,72 millones frente a -450.000 a/a, superando estimaciones de +837.467
  • Cambio neto pagado por streaming de APAC +2,16 millones, +48 % interanual, superando las estimaciones de +1,48 millones
• Margen operativo 28,1% frente a 21% interanual, estimación 25,7%
• Ingresos operativos de 2.630 millones de dólares, un enorme aumento interanual del +54 % y superó las estimaciones de 2.430 millones de dólares.
• Flujo de caja libre de 2140 millones de dólares, +0,9 % interanual, y también superó la estimación de 1870 millones de dólares

En pocas palabras: los suscriptores del primer trimestre agregan estimaciones aplastantes en lo que fue el mejor primer trimestre para NFLX desde 2020, cuando la pandemia provocó un aumento de crecimiento sin precedentes.

Netflix finalizó el primer trimestre con un total de membresías pagas de streaming de 269,6 millones, un aumento interanual del 16% y muy por encima de la estimación de 264,52 millones. Los suscriptores están en línea con lo que guió el último trimestre cuando dijo que “las adiciones netas pagadas disminuirán secuencialmente pero aumentarán en comparación con las adiciones netas pagadas del primer trimestre de 23 de 1,8 millones”.

Alrededor del 40% de los nuevos clientes de Netflix están seleccionando la opción de publicidad en los mercados donde está disponible, dijo la compañía. El nivel de publicidad sigue siendo minúsculo en comparación con los gigantes de los vídeos online como YouTube.

Netflix se ha recuperado con éxito de una desaceleración post-covid en 2021 y 2022 para crecer a su ritmo más rápido desde los primeros días de la pandemia de coronavirus. Esto se debe en gran medida a su represión contra las personas que usaban la cuenta de otra persona. La empresa estimó que más de 100 millones de personas utilizaban una cuenta por la que no pagaban. Si bien los ejecutivos de Netflix temían una reacción violenta de los clientes, la compañía ha podido convencer a millones de pícaros para que paguen por el acceso.

De cara al futuro, para el segundo trimestre Netflix ve lo siguiente:

• Ingresos de 9.490 millones de dólares, por debajo de la estimación de 9.510 millones de dólares.
• EPS $4,68, superando la estimación de $4,54
• Margen operativo 26,6%, superando la estimación 25,4%

Para hoy…

En Japón

🌶️🌶️🌶️ Tasa de inflación (viernes): Se espera un dato de 2.8%, igual que el dato anterior.

En Reino Unido

🌶️ Ventas minoristas (viernes): Se espera un crecimiento intermensual del 0.2%, superior al dato de 0% del mes anterior.

Earnings