El BCE mantiene los tipos sin cambios, como se esperaba:

• Tipo de interés de la facilidad de depósito en el 4,00%
• Tipo principal de financiación en el 4,50%
• Facilidad marginal de crédito en el 4,75%

Fuente: Bloomberg

Proyecciones de inflación básica revisadas a la baja:

Proyección de crecimiento económico revisada a la baja para 2024 y al alza para 2026:

Comentarios relevantes:

• Determinado a garantizar que la inflación regrese al objetivo a medio plazo del 2% de manera oportuna
• Las tasas de interés están en niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán sustancialmente a este objetivo
• Las decisiones futuras garantizarán que las tasas se establezcan en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario
• Continuar con un enfoque basado en datos para determinar el nivel y la duración adecuados de la restricción

Reflexiones finales:

El cambio a la baja en las proyecciones solo refleja la idea de que el BCE está preparando recortes de tasas en los próximos meses.

Lagarde señala un recorte de tipos en junio con una inflación del 2% a la vista. Los mercados están de acuerdo y prevén un recorte de 97 puntos básicos para 2024.

Fuente:Bloomberg

Mark Wall, Economista Jefe para Europa de Deutsche Bank. “Dadas las revisiones de las previsiones de los expertos y el modesto cambio en la redacción del comunicado, el BCE está cada vez más cerca de la primera bajada de tipos. No sorprenderá al mercado que el BCE esté adoptando un enfoque de reunión por reunión y dependiente de los datos.”

Actualización de NYCB y los bancos regionales

Parece que los muebles se han salvado en NYCB, gracias al secretario del Tesoro del ex-presidente Donald Trump:

“Al evaluar esta inversión, tuvimos en cuenta el perfil de riesgo crediticio del Banco. Con más de mil millones de dólares de capital invertido en el Banco, creemos que ahora tenemos suficiente capital en caso de que sea necesario aumentar las reservas en el futuro para ser consistentes con o por encima el índice de cobertura de los grandes bancos pares de NYCB”.

Desde WSJ, no tienen tan claro que los muebles se hayan salvado del todo:

“El acuerdo sólo habría llenado una parte del agujero de capital en ese banco, que ha señalado sus propios problemas de control interno. La búsqueda de capital fresco por parte del NYCB bajo presión trazó paralelismos con las tribulaciones de otro prestamista regional, Silicon Valley Bank, hace casi exactamente un año.”

Sin embargo, la realidad es que el tiempo del BTFP se acaba y los bancos regionales están en peores dificultades que en marzo de 2023:

Fuente:ZeroHedge

Qué paso en los mercadoa ayer?

El principal índice europeo saltó el jueves, después de que el Banco Central Europeo mantuviera las tasas estables ante señales de enfriamiento de la inflación y a medida que Novo Nordisk alcanzó un pico récord en datos alentadores de ensayos de su medicamento experimental para la obesidad.

Así cerró la sesión:

🟢​​​​​​ German DAX +0.71%

🟢​​​​​​​​  Stoxx 600 +0.99%

🟢​​​​  France’s CAC +0.77%

🟢​​​​​​​​  Spain’s Ibex +1.20%

El STOXX 600 paneuropeo alcanzó un máximo histórico, cerrando un 1.1% más alto, y superando por primera vez en sus 24 años, los 500 puntos.

Cierra Wall Street al alza en el día de hoy, después de que los BCE dejaran caer que las bajadas de tipos están cerca.

🟢​​​​ S&P500 +1.03%

🟢​​​​ Dow Jones +0.34%

🟢​​​​ Nasdaq100 +1.56%

🟢​​​  Russell2000 +0.81%

El día cerró en nuevos máximos históricos para el SPX,

y se sitúa para su decimoséptima semana positiva de las últimas 19, algo que no ocurría desde 1964… Aunque ojo, que aún queda el día de mañana con los datos de empleo (ya sabemos que los detalles serán débiles, pero los titulares suelen ser fuertes).

El día de ayer estuvo liderado por los 7 magníficos, a excepción de Apple que cerró en negativo, fuertes alzas de Nvidia (supera los 925$), META, AMZN, MSFT y GOOG que rebota un 2% después de las últimas caídas.

Que alzaron también al Nasdaq 100 a máximos históricos:

Mientras que el Russell 2000, logró su mayor cierre histórico desde abril de 2022:

Renta fija

Todo este movimiento viene a raíz de que el BCE dejara los tipos sin cambios y Lagarde mencionara junio como el mes de la primera bajada de tipos. Por su lado, Powell también habló de que no es necesario lograr el 2% para la primera bajada, lo que hace falta es esa confianza de que se está en camino.

Estos comentarios hicieron caer los rendimientos, especialmente el tramo corto

Lo que provocaba cierta desinversión de la curva

Divisas y materias primas

Y el dólar, que está en mínimos desde mediados de enero y encadena su quinta sesión consecutiva en negativo.

El petróleo no tuvo cambios.

El oro alcanzó un nuevo cierre histórico por encima de los 2159 dólares

mientras que el BTC intenta superar el máximo del martes situándose por encima de los 67000 dólares.