Así cerró la semana en Europa:

🔴​​​​​​ German DAX -4.11%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -2.92%

🔴​​​​  France’s CAC -3.54%

🔴​​​​​​​​  Spain’s Ibex -4.42%

El STOXX 600 de Europa cayó un 2.7% a 497.85 puntos, el viernes… Dejnadose un 2.92% en la semana, alcanzando su nivel más bajo en más de tres meses.

Liquidaciones generalizadas en Wall Street durante al semana:

🔴​​​​​​​​ S&P500 -2.06%

🔴​​​​​​​ Dow Jones -2.10%

🔴​​​​​​​​​ Nasdaq 100 -3.06%

🔴​​​​​​​ Russell 2000 -6.67%

Finalizó el mes de julio esta semana, con un curioso maquillaje:

• El S&P500 logró cerrar el mes en positivo, po décimo mes consecutivo, para luego sufrir grandes liquidaciones a finales de semana.
• Después de 16 años consecutivos, el NASDAQ100 no logró cerrar el mes de julio positivo.

El índice S&P500 registrñó su peor semana desde abril, frenado en los 5300, y con la media de 10 semanas que suele actuar como un primer nivel en correciones:

El gran lastre fue la tecnología, pero hubo correciones generalizadas en los grandes pesos del mercado:

Fuente: Desconocido

Los 7 magníficos han perdido una capitalización de mercado de $2,3 billones desde sus máximos históricos…

Fuente: Desconocido

Lo que llevo al NASDAQ 100 a caer más de un 10%, es decir, oficialmente entrar en correción… La mayor caída desde agosto-ocubre de 2023:

Esta fue la peor semana del Russell 2000 desde marzo de 2023 (colapso del SVB)… Volviendo de nuevo a niveles del rango lateral y perdiendo casi la totalidad del YTD ganado las últimas semanas;

Renta fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron en la semana, de forma muy generalizada:

Fuente: Desconocido

Con los rendimientos a 2 años cayendo casi 30 puntos básicos solo hoy y cayendo unos impresionantes 50 puntos básicos en la semana.

Lo que hizo que fue ra la mayor caída semanal del rendimiento americano a 2 años desde marzo de 2023 (quiebra de SVB).

Lo que llevo a la curva de tipos 2-30 años a su nivel más alto (desinvertido) desde julio de 2022.

Fuente: Desconocido

El rendimiento del bono a 10 años también regiostró su mayor caída semanal desde la crisis financiera de 2008, cayendo 40 puntos básicos en la semana:

Al mismo tiempo, $TLT, el ETF que sigue los bonos a 20 años, subió un 6%, el mayor incremento desde enero de 2023.

$TLT ha subido ahora un 2% en lo que va del año después de haber caído más del 10% hace solo cuatro meses.

Por primera vez desde 2020, los mercados de bonos están operando como si estuviéramos entrando en una recesión.

Divisas y materias primas

El dólar cayó en la semana, volviendo a niveles mínimos de marzo:

También frente al Yen japonés:

El oro volvió a probar niveles cercanos a máximos históricos en la semana:

Los precios del petróleo crudo cayeron a mínimos de dos meses debido a que la debilidad provocada por el “miedo al crecimiento” superó la prima de riesgo geopolítico de Oriente Medio…

Bitcoin tuvo una semana difícil, cayendo desde los $70k hasta perder los $60k:

Warren Buffett vende el 50% de su posición en Apple

Aunque aún no se ha presentado un 13F para acompañar el 10Q de Berkshire, la compañía proporcionó este fin de semana, una instantánea de sus principales inversiones.

Reveló que a 30 de junio poseía solo 84.2 mil millones de dólares en acciones de Apple, una caída pronunciada desde los 135.4 mil millones al 31 de marzo y los 174.3 mil millones al 31 de diciembre de 2023.

Esto se traduce en solo 400 millones de acciones de AAPL al 30 de junio, casi un 50% menos que los 789.4 millones al 31 de marzo y 905.6 millones al final de 2023.

Fuente: Desconocido

Desde 2016, cuando Warren Buffett reveló por primera vez su participación en Apple, sus acciones se han disparado casi un 900% a medida que la compañía consolidaba su control sobre la industria, generando a Berkshire miles de millones de dólares en ganancias no realizadas en el camino.

Alguna opción de Bloomberg sobre ello:

“La reducción de la participación de Buffett en Apple se debe simplemente a una cuestión de gestión de riesgos” “Si hubiera alguna preocupación sobre la viabilidad a largo plazo de Apple, Buffett habría abandonado toda su posición. Al igual que con otras reducciones de posiciones en acciones de Berkshire, Buffett tiene importantes ganancias no realizadas”.

Lo cierto, es que no es una opinión descabellada… Era difícil de ignorar que la participación de Berkshire en Apple se había vuelto tan grande en los últimos años que algunos inversores habían comenzado a preguntarse si la empresa tendría que recortar su posición para equilibrar sus tenencias.

Incluso después de la liquidación, Apple sigue siendo la mayor participación individual de Berkshire.

También hay opiniones más pesimistas sobre Apple, que aseguran una clara desaceleración en su linea más importante, lso productos y dudas sobre la rotación hacia los servios y más concretamente la IA:

“Es posible que Berkshire, al igual que un número cada vez mayor de inversores, quiera ver más pruebas de que las inversiones de Apple en inteligencia artificial darán sus frutos en forma de crecimiento de los ingresos y no esté convencido de que eso esté sucediendo lo suficientemente rápido”

Cabe destacar que no solo ha llevado a cabo la venta de Apple, también ha estado deshaciéndose de acciones de Bank of America Corp., reduciendo su posición en un 8,8% desde mediados de julio.

D hecho, Berkshire vendió acciones por un valor neto de 75.500 millones de dólares, la mayor parte de los cuales, como ahora sabemos, provinieron de la liquidación de Apple.

Fuente: Desconocido

Ya saben que las opiniones son gratis y cada uno tiene la suya propia, ahí no vamos a entrar. Pero si en los datos. Y la realidad es que Buffett está aumulando cada vez más efectivo.

El efectivo acumulado por la compañía ya estaba alcanzando nuevos máximos durante las últimas semanas… Hasta que esta semana, se ha disparado por completo, en $88 mil millones, hasta $277 mil millones al final del segundo trimestre:

Fuente: Desconocido

Lo que significa que el efectivo de la compañía es ahora un 25% del total de sus activos:

Fuente: Desconocido

¿A qué se debe esta acumulación de efectivo?

Sencillo, no están encontrando oportunidades atractivas.

En mayo, en la junta de accionistas, Buffett dijo que no tenía prisa por gastar “a menos que pensemos que estamos haciendo algo que tiene muy poco riesgo y nos puede hacer ganar mucho dinero”.

Berkshire recompró solo $ 345 millones de sus propias acciones durante el trimestre, la cantidad más baja desde que la compañía cambió su política de recompra en 2018.

No es una sorpresa por qué el Indicador Buffett está en niveles límite:

Este indicadro, mide la valoración del mercado de valores en relación con el tamaño de la economía de un país.

Indicador Buffett = Producto Interno Bruto (PIB) / Capitalización Bursátil Total​

La interpretación, es sencilla:

• Por encima del 100%: Cuando el indicador está por encima del 100%, se interpreta que el mercado bursátil está sobrevalorado en relación con la economía del país. Esto sugiere que las acciones pueden estar más caras de lo que deberían en relación con el tamaño de la economía.
• Por debajo del 100%: Indica que el mercado bursátil está infravalorado en comparación con la economía. Esto puede sugerir que hay oportunidades de compra en el mercado.

Fuente: Desconocido

Por último, pero no menos importante, es plantearse cómo abrirá mañana Apple tras esta noticia, opiniones hay varias…

Unos aseguran que estas ventas se produjeron en el segundo trimestre, por lo que no debería afectar a la situación actual.

Curiosamente, las ventas se llevaron a cabo en un trimestre escepcional, donde un evento relacionado con IA que pilló a todos los fondos desprevenidos, hizo saltar la acción e incrementar su posicionamiento y objetivos:

Fuente: Desconocido

No sé lo que hará, pero recuerde que el mercado es un descuento d espectativas futuras y de sentimiento…

No olvide que un 39% del mercado de valores estadounidense está formado por minoristas, como tú o como yo, que se han enterado de esto este fin de semana, cómo tú o como yo…

Fuente: Desconocido

Para la semana:

En China

🌶️🌶️ PMI Caixin de Servicios (lunes): Se espera un dato de 51.4, superior al 51.2 registrado el mes anterior.

🌶️🌶️🌶️ Inflación China (viernes): Se espera un dato de +0.4% intermneusal, después de registrar un aumento del 0.2% el mes pasado.

En Eurozona

🌶️🌶️ PMI Servicios (lunes): Se espera un dato de 51.9, inferior al 52.8 del mes anterior, lastrado especialmente por Francia.

🌶️🌶️ Ventas minoristas (martes): Se espera un dato de 0.1% de crecimiento intermensual, igual que el registrado el mes anterior.

🌶️ Inflación alemana – confirmación (viernes): Se espera que el dato se confirme en el 2.3% de crecimiento interanual.

En Reino Unido

🌶️🌶️ PMI Servicios (lunes): Se espera un dato de 52.4, superior al 52.1 registrado el mes anterior.

🌶️ Índice de precios de la vivienda (miércoles): Se espera un dato de +0.2% intermensual, después de caer un 0.2% el mes anterior.

En Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ ISM Servicios (lunes): Se espera un dato de 51, superior al 48.8 que cayó el mes pasado. Importante obervar la partida de empleo y precios.

🌶️🌶️ Peticiones de subsidio (jueves): Después de saltar la semana pasada a máximos desde agosto de 2023, para las iniciales y de noviembre de 2021 para las continuas, se espera que salten aun más esta semana.

Resultados empresariales