Las acciones europeas cerraron el martes con pocos cambios, ya que la presión de los rendimientos en aumento continuó pesando sobre los mercados regionales, mientras la amenaza inminente de aranceles por parte del presidente electo de EE. UU., Donald Trump, mantenía a los inversores en alerta.

• DAX alemán: +0.69%
• Stoxx 600 paneuropeo: -0.08%
• CAC 40 francés: +0.20%
• IBEX 35 español: +0.55%

El índice paneuropeo STOXX 600 se mantuvo estable, cerrando en 508.31 puntos tras una caída del 1.4% en las dos sesiones previas.

Wall Street: Alzas moderadas lastradas por los “7 magníficos”

• S&P 500: +0.11%
• Dow Jones: +0.52%
• Nasdaq 100: -0.13%
• Russell 2000: +1.13%

Noticias más suaves sobre los aranceles y un IPP inferior a lo esperado ofrecieron cierto alivio a los mercados desde primera hora. Sin embargo, poco más ocurrió en términos de impulso significativo.

Las acciones de pequeña capitalización fueron las que tuvieron mejor desempeño, con el Dow logrando mantener las ganancias, mientras que el Nasdaq quedó rezagado una vez más.

El S&P se mantiene cerca de su media móvil de 100 días, pero por segundo día consecutivo rechaza el nivel de 5800 puntos.

Todos los “7 magníficos” cerraron en negativo, debilitando aún más al NDX y dejando al ETF MAGS en la media de 50 sesiones.

Renta fija: Rendimientos mixtos

Los bonos del Tesoro tuvieron resultados mixtos durante el día, con los de corto plazo obteniendo mejores resultados.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años superaron el 5,00% por primera vez desde principios de noviembre de 2023.

Divisas y materias primas

• Dólar: Retrocedió, borrando las ganancias obtenidas el viernes tras los datos de nóminas.
• Oro: Subió modestamente debido a la debilidad del dólar.
• Bitcoin: Logró recuperarse tras la caída a los 90.000 dólares registrada ayer.
• Petróleo: Los precios cayeron, con el WTI nuevamente por debajo de los 78 dólares.

IPP estadounidense

Los precios al productor en EE. UU. aumentaron un 0.22% mensual en diciembre de 2024, por debajo del 0.4% en noviembre, que fue el mayor aumento en cinco meses, y comparado con las previsiones de un 0.3%.

En términos anuales, la inflación de precios al productor aceleró por tercer mes consecutivo hasta el 3.3%, la tasa anual más alta desde febrero de 2023, pero por debajo de las expectativas del 3.4%.

Los precios de los bienes subieron un 0.6%, liderados por un aumento del 9.7% en la gasolina. Los precios de la electricidad residencial, carnes, vehículos motorizados, combustibles gaseosos y frutas frescas también aumentaron. En contraste, los precios de los vegetales frescos y secos cayeron un 14.7%.

Mientras tanto, los precios de los servicios se mantuvieron sin cambios, ya que un avance del 2.2% en los servicios de transporte y almacenamiento compensó las caídas en los costos de servicios menos comercio, transporte y almacenamiento (-0.2%) y los servicios comerciales (-0.1%).

El PPI subyacente se mantuvo sin cambios intermensuales, después de un aumento del 0.2% en noviembre, y comparado con las previsiones de un 0.3%. La tasa anual subyacente subió ligeramente al 3.5%, también ampliamente por debajo de las previsiones del 3.8%.

Perspectivas de la inflación (IPC)

Para el IPC de hoy, se espera que el IPC de diciembre muestre que los precios subyacentes subieron un poco menos que en noviembre, un 0.26%, para mantener la tasa interanual en el 3.3%.

Según la mediana de las previsiones, el IPC general subirá un poco más, con lo que la inflación a 12 meses se situará en el 2.9%.

Repasando 10 años de historia: cuando tanto el IPP general como el subyacente no alcanzan las expectativas (como ocurrió en la publicación de hoy), el IPC del mismo mes solo ha sido superior en el 21% de las ocasiones. Esto sugiere que es menos probable que el IPC de diciembre de hoy sea más alto de lo que espera Wall Street.

Para hoy…

Europa

• Crecimiento económico alemán: Se espera un -0.2% para 2025.

Reino Unido

• Inflación: Se espera un crecimiento intermensual del 0.1%, dejando la tasa interanual en el 2.7%.

Estados Unidos

• Inflación: Se espera un aumento intermensual de entre 0.3% y 0.4%, con una tasa interanual esperada de 2.8%-2.9%. La inflación subyacente se proyecta en el 3.3%.