El índice de referencia europeo STOXX 600 registró su tercera semana consecutiva de pérdidas el viernes, afectado por medidas de estímulo decepcionantes de China y preocupaciones sobre los aranceles en una presidencia de Trump que podrían perjudicar el crecimiento económico.

🔴​​​​​​ German DAX -0.21%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -0.84%

🔴​​​​  France’s CAC -0.95%

🔴​​​​​​​​  Spain’s Ibex -2.46%

El STOXX 600 pan-europeo cerró con una caída del 0,65% la semana, mientras que sectores expuestos a China, como el de los mineros (.SXPP) y el de lujo (.STXLUXP), perdieron más del 3% cada uno.

La mayoría de los principales subsectores cerraron en rojo, a excepción de sectores defensivos como bienes raíces y salud.

Wall Street muy inestable antes de las elecciones americanas:

🟢​​​​ S&P500 +4.46%

🟢​​​​ Dow Jones +4.61%

🟢​​​​ Nasdaq100 +5.41%

🟢​​​  Russell2000 +8.51%

Wall Street cerró su mejor semana del año:

El S&P 500 superó los 6.000 puntos por primera vez esta semana (y su 50.º máximo histórico del año):

Los volúmenes del mercado siguen siendo extremadamente elevados, en camino a la tercera sesión consecutiva por encima de los 15 mil millones de acciones y los estacionales todavía siguen la tendencia…

Fuente: Desconocida

Los sectores más beneficados por el Trump Trade se vieron altamente beneficados (y la tecnología también, claro):

Fuente: Desconocida

¿Correciones a la vista?

Lo cierto es que, aunque no se descarta para nada correciones debido a estar extendidos… La situación no parece la misma que en abril, julio o septiembre, cuando se hablaba de posibles correciones:

• Estacionalidad favorable de cara a final de año:

• Margen de posicioanmiento de los Hedge Funds y los CTA
• Ventana de recompras corporativas (mayor del año)

• Eliminación del mayor evento de incertidumbre del año.
• Esta semana:
  • Renta variable estadounidense: el miércoles se registró la mayor entrada diaria en cinco meses (20.000 millones de dólares)
  • Pequeña capitalización de EE. UU.: el miércoles se registró la mayor entrada diaria desde marzo de 2024
  • Finanzas: El miércoles se registró la mayor entrada diaria registrada

Nadie sabe lo que puede pasar, y perseguir precios, no es algo recomendado, sin embargo, el principal riesgo (qu ea la vez puede actuar de catalizador) sería un repunte de los rendimientos y del dólar.

NASDAQ marcó un nuevo máximo histórico superando los 21000 puntos:

TSLA volvió a superar el billón de dólares de capitalización de mercado esta semana y NVDA continuó avanzando hacia un nuevo territorio récord, ahora considerablemente más grande que AAPL…

Fuente: Desconocida

El RUSSELL 2000 por fin despertó y ahora se encuentra muy cerca de nuevos máximos históricos:

Impulsado especialmente por la banca Regional, que tiene un gran peso (para lo bueno y para lo malo):

Dee hecho, el S&P600, índice de pequeñas compañías (más sanas) está ya en máximos históricos:

Renta fija

Fue una semana muy movida en los bonos… ¿Puede que ya haya hecho suelo después del pico del miércoles? Solo el extremo corto de la curva subió durante la semana:

Fuente: Desconocida

No estamos en fase de desinversión de la curva… Estamos en la fase de mayor incertidumbre… El aplanamiento:

Fuente: Desconocida

El TLT (ETF bonos del Tesoro a 20 años) subió un 1.82% en la semana, pese a todo:

Divisas y materias primas

El dólar subió por sexta semana consecutiva y alcanzó su cierre semanal más alto en cinco meses:

Lo que ganó el dólar lo perdió el oro esta semana (la peor semana desde mayo):

Bitcoin alcanzó su segunda mejor semana del año, rompiendo máximos históricos y superando los $ 79,000 después de que Trump fuera elegido:

Mientras que el petróleo, fue el activo de menor movimiento esta semana;

Renta fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se desplomaron durante el día, siendo el mayor descenso en los bonos a 7 años (-13 puntos básicos, -7 puntos básicos a 2 años, -7 puntos básicos a 30 años). Esto arrastró a todos los rendimientos a la baja durante la semana. Han sido unos días agitados en el mundo de los bonos, entre las nóminas, las elecciones y ahora la Reserva Federal, que, si bien no comentó nada sobre el fin del QT, tuvo un discurso bastante dovish.

Fuente: ZeroHedge

Divisas y materias primas

El dólar cayó y regresó a los niveles previos a las nóminas del viernes, borrando la mayor parte del incremento electoral.

El oro se recuperó ante la debilidad del dólar y volvió a superar los 2,700 dólares.

Bitcoin extendió sus ganancias hacia nuevos máximos históricos.

Los precios del petróleo volvieron a fluctuar, y el WTI cerró nuevamente por encima de los 72 dólares

Para la semana…

Japón

🌶️🌶️ PIB (viernes): Se espera que aumente intertrimestralmente un 0.2%, inferior al dato previo de 0.8%.

China

🌶️🌶️ Precio de la vivienda (viernes): Se espera una caída del -5.8% intermenusal, continuando con esa deflación en los precios.

🌶️🌶️ Producción industrial (viernes): Se espera un dato de 5.4%, en linea con el del mes pasado.

🌶️🌶️ Ventas minoristas (viernes): Se espera un dato de crecimiento interanual del 4%, superior al 3.2% registrado el mes pasado.

Reino Unido

🌶️ Tasa de desempleo (martes): Se espera un dato de 4.1%, superor al 4% previo.

🌶️🌶️ PIB (viernes): Se espera un dato de crecimiento intertrimestral del 0.2%.

Europa

🌶️🌶️ Sentimiento económico ZEW alemán (martes): Se espera un dato de 14, superior al 13.1 último.

🌶️🌶️🌶️ Crecimiento económico (jueves): Se espera un dato de 0.4%, superior al 0.2% del mes pasado.

🌶️🌶️ Producción industrial (jueves): Se espera un dato interanual de -1.6%.

Estados Unidos

🌶️🌶️🌶️ Inflación (miércoles): Se espera un crecimiento intermensual del 0.2% y del 0.3% para el dato subyacente, lo que situaría a los datos interanuales en el 2.6% y 3.3% respectivamente.

🌶️🌶️ Inflación al productor (jueves): Se espera un dato intermensual del 0.2%, que sitúe el dato interanual en el 2.3%.

🌶️🌶️ Peticiones semanales de subsidio (jueves)

🌶️🌶️🌶️ Comentarios de Powell (jueves)

🌶️🌶️🌶️ Ventas minoristas (viernes): Se espera un dato de crecimiento intermensual del 0.3%.

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