Las acciones europeas cerraron a la baja el viernes, pero alejándose de su mínimo intradiario de más de un mes, ya que la ansiedad en torno a las crecientes tensiones en Oriente Medio parecía calmarse, mientras que el gigante cosmético francés L’Oreal registraba su mejor día desde principios de enero después de unos resultados sólidos.

Así cerró la sesión:

🔴​​​​​​ German DAX -1.08%

🔴​​​​​​​​  Stoxx 600 -1.18%

🟢​​​​  France’s CAC +0.14%

🟢​​​​​​​​  Spain’s Ibex +0.41%

El índice paneuropeo STOXX 600 cerró un 0,1% más bajo, pero marcando su mayor caída semanal del 1,2% desde mediados de enero debido al renovado enfoque en las tensiones geopolíticas que alejaron a los inversores de los activos riesgosos y provocaron una caída en las acciones tecnológicas.

Wall Street cerró su tercera semana consecutiva a la baja:

🔴​​​ S&P500 -3.05%

🟢​​​ Dow Jones +0.01%

🔴​​​​ Nasdaq 100 -5.36%

🔴​​​​​ Russell 2000 -2.77%

El NDX cerró su peor día desde octubre y encadenó su peor semana del último año, cayendo un 5.5% y cerrando a la baja en 6 de las últimas 7 sesiones.

Fuente: ZeroHedge

El SPX también encadenó sus primeros seis días consecutivos a la baja en 380. Por tanto, estamos viendo cómo después de unas alzas prolongadas desde octubre, las correcciones ya son cosa seria.

Fuente: ZeroHedge

El SPX perdió ya el importante nivel de 5000 puntos:

El gran lastre de la semana fue el sector tecnológico:

Fuente: Finviz

De hecho, Nvidia cayó un 10% el viernes, su mayor caída desde marzo de 2020, y ya se deja un 22% desde máximos, teóricamente en tendencia bajista.

La canasta MAG7 rompió por debajo de su 50DMA esta semana , la primera vez desde octubre, cuando la Reserva Federal “giró” y salvó al mundo. La capitalización de mercado del MAG7 ha bajado más de 1 billón de dólares desde sus máximos de hace una semana..

Fuente: ZeroHedge

Después de una semana marcada por la incertidumbre y tensión geopolítica, el pánico se adueñó de los futuros a primera hora tras los ataques de madrugada. Tras recuperar en la sesión europea, el miedo o pánico ante lo que pueda ocurrir el fin de semana provoca ventas por miedo.

No obstante, este no es el único punto bajista. Si hablamos de macro, estamos en temporada de pago de impuestos, y la liquidez neta se ha vuelto restrictiva. A nivel micro, los resultados de ASML, TSM y Netflix en la semana no han provocado grandes estímulos. Y si nos vamos al panorama cuantitativo, los CTA ya activaron ventas, y Goldman avisa que la oferta CTA está aumentando.

El VIX alcanzó máximos de 6 meses aunque cerró por debajo de los 19, pese a arrancar el día arriba de 21.

No obstante, el viernes hubo un hecho relevante que algunos analistas están catalogando como un posible indicador de rebote, al menos en el corto plazo, y es que mejoró la amplitud, es decir, hubo más compañías la alza que a la baja.

Esto se puede ver por ejemplo con el movimiento del Russell 2000, que fue positivo pese a las grandes caídas tech:

Renta fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro terminaron la semana al alza, aunque con movimientos volátiles, debido a la tensión geopolítica. Prácticamente toda la curva cerró cercano a máximos anuales,

Con el rendimiento a 2 años cercano al 5%.

Divisas y materias primas

El dólar subió por segunda semana consecutiva y alcanzó anoche su nivel más alto desde principios de noviembre de 2023.

El oro superó momentáneamente los 2400 dólares de madrugada, pero recogió alzas,

lo mismo que el petróleo que llegó a superar los 85$.

El Bitcoin, tras el día del halving, subía ligeramente rechazando los 60000 dólares:

Para la semana…

En Japón

🌶️🌶️🌶️ Decisión de tipos de interés (viernes): No se esperan cambios, pero los comentarios serán importantes.

En China

🌶️ Tipos de interés a prestamos a 1 y 5 años (lunes): No se esperan cambios

En Reino Unido

🌶️🌶️ Estimación PMI Compuesto y Servicios (martes): Se espera que salga un dato de 50.2 y 53 respectivamente, datos ligeramente superiores a los registrados el mes anterior.

En Eurozona

🌶️ 🌶️ Estimación de PMI Eurozona Manufacturero y Servicios (martes): El consenso espera un dato de 46.5 y 51.8 respectivamente. Son datos superiores a los registrados el mes pasado. La manufactura alemana que sigue siendo el farolillo rojo, se espera que sea de 42.9, superior al 41.9 registrado el mes anterior.

🌶️ Clima empresarial IFO alemán (miércoles): Se espera un dato de 88.5, ligeramente superior al 87.8 registrado el mes anterior.

En Estados Unidos

🌶️🌶️ Venta de nuevas viviendas (martes): Se espera un aumento intermensual del 2.7%, pese al frenazo de las viviendas iniciadas este mes.

🌶️🌶️ Bienes duraderos (miércoles): Se espera un dato de 2%, superior al 1.3% registrado el ems anterior.

🌶️🌶️🌶️ Primera lectura del PIB del 1T (jueves): Se espera un dato de 2.1%, una clara desaceleración desde la subida del 3.4% del 4T.

🌶️ Peticiones semanales de subsidio (jueves): Se espera que los datos sigan siendo ajustados, 210K.

🌶️ Confianza y expectativas de Universidad Michigan (viernes)

🌶️🌶️🌶️ PCE (viernes): El índice PCE subyacente de marzo probablemente subió un 0,27%, según los pronosticadores que traducen el IPC y el IPP La tasa anualizada a 6 meses, que había subido al 2,9% en febrero, bajaría al 2,8%. Con un aumento del 0,27% en el índice PCE subyacente en marzo, la tasa anualizada a 3 meses, que cayó al 1,6% en diciembre, pasaría del 3,5% en febrero al 4% en marzo.

Earnings